Автор: Пётр Пушкарёв,
финансовый аналитик компании TeleTRADE

Многие до сих пор удивляются. И действительно, как ни рассуждай логически, в это трудно поверить. В Америке проблемы, а доллар растёт. Причём не чуть-чуть. Доллар растёт так быстро, как не рос даже в самые лучшие годы бюджетного профицита и экономического подъёма середины 90-х. Рекорд последнего времени принадлежал аж январю 1997-го: если пересчитать аккуратно курс тогдашней дойчмарки в евро, цена евро упала бы за месяц на 800 пунктов. Повторяю, на фоне суперроста экономики США эпохи Клинтона. В октябре 2008 года, перед лицом жесточайшего кризиса в Штатах, евро обрушилась на 1800 пунктов. И еще на столько же упала к тому моменту, начиная с середины июля. Такой рост доллара – это что? Это нормально? Никакими надеждами на более быстрый выход из кризиса Америки по сравнению с Европой такое объяснить невозможно, кто бы и что ни говорил.

Золотое обеспечение доллара отменили ещё в 1971 году. Ладно, нет золота – ещё Евгений Онегин учил, «как государство богатеет, и чем живёт, и почему не нужно золота ему, когда простой продукт имеет». Где он, простой продукт? 20-25% мирового производства, по разным оценкам, да. Но ведь падает их производство. ВВП официально показал минус пока только в одном квартале, а это быстро не проходит. Ещё минимум года два на спад будут идти, по всем правилам экономических циклов. Даже если варианты с коллапсом не рассматривать. Нефти своей мало. Сырьевая зависимость налицо. В стране 2 миллиона человек объявили себя банкротами. Безработица 6,5%: выше, чем в «плохом» 2002-ом. За последний месяц данные по рынку труда самые слабые: потеряли 240 тысяч рабочих мест. Сгорели мощные банки, столпы системы. Финансовый баланс поддерживают на плаву в основном иностранные инвестиции в государственные бумаги. Долг США остальному человечеству – около 10 трлн тех самых долларов, что примерно равно ВВП страны за год. Доверие к фондовому рынку – на нуле. Процентные ставки низкие, доходностью доллар никого не привлечёт. Снижают ставки и все остальные? Да, но всё равно ведь они остаются выше. Что касается реальной экономики и фондового рынка, то Обама не волшебник, зараз всё не исправит, даже если у него и есть такие способности. Чем доллар-то держится?

Любому здравомыслящему человеку должно быть понятно, что здесь одно из двух. Либо какие-то иррациональные причины, не поддающиеся рассудку, что маловероятно. Либо же на рынок оказывают своё воздействие настолько влиятельные финансовые потоки, что цены слушаются их, а всем остальным рядовым инвесторам остаётся только плестись за ними, потому что спорить всё равно бесполезно, как незадачливому олигарху с Лубянкой. Это же каких масштабов цели должны преследоваться, чтобы ради них имело смысл провернуть столь гигантскую спекуляцию. Да ещё на самом большом рынке в мире, каковым является Forex. Сдвинуть огромную махину ещё ладно. Тем более подтолкнуть её туда, куда она уже начала двигаться. Но затащить её настолько далеко, и продолжать тащить в таком состоянии больше трёх месяцев, подкармливая мощным пиаром и якобы логичными объяснениями, почему все инвесторы так резко полюбили доллар, и что это от души, подкрепляя свои аргументы якобы серьёзными экономическими соображениями... Не знаю. За дураков нас, что ли, держат.

Самое безумное объяснение, которое я слышал за последнее время по радио, звучало так: продают массово акции и американские бумаги. Продают за что? За доллары. Значит, получается, как бы доллары покупают, вот они и растут в цене. Сами-то, думаю, слышите, какую чушь в экономическом смысле несёте. Продажи бумаг за доллары – это не покупки долларов, а это наоборот, высвобождение свободных денег. То есть повышенное предложение валюты. Независимо от того, какой наблюдается спрос, это фактор удешевления, а не роста. Они что, хотят сказать, что долларов покупают больше, потому что они раньше на бирже дефицитным товаром были, а теперь их сколько угодно, бери не хочу, вот и набирают? Этак в период всех фондовых обвалов валюта росла бы, но что-то раньше такого не наблюдалось при резких падениях индекса Доу-Джонса. Когда в своё время Сороса обвиняли в игре против Банка Англии в 1992 году, и то для падения фунта и роста дойчмарки и доллара было значительно больше оснований. Там бы и без Сороса упали, на это весь теханализ с фундаментом показывали, да и фунт падал с тех же практически цен тогда третий раз и третий год подряд, и почти так же сильно. Закономерность была, батенька. Не было это такой уж неожиданностью. А тут... как будто тяжеленный камень сам собой летит вверх вместо низа, а мы будем делать вид, что да, нормально, не на землю же ему падать. И всё-таки, почему? Ответ нужен. Потому что только ответив на этот вопрос, мы сможем с аргументами в руках рассуждать на тему, к чему дело идёт и чего ждать дальше.

Варианты ответа предлагаю такие. Для просто гигантской спекуляции, то есть вброса сверхобъёмов на рынки с целью извлечения прибыли, масштабы великоваты. Тогда это, возможно, подготовка к крупным изменениям в мировой финансовой системе. Что логично, поскольку об этом все мировые лидеры говорят. Что назрела необходимость и для большей прозрачности системы, и отмежеваться финансово от плохих дядь из далёкой Америки, которые весь мир подсадили на доллары и американские ценные бумаги, а потом всех кинули. Чтобы эта опасная опухоль не поглотила всю мировую экономику. Ну а поскольку движение происходит непосредственно перед выборами, то логично увязать причины движения ещё и с политическими переменами в Вашингтоне. Случайных совпадений по срокам не бывает.

Кому выгодно, республиканцам или демократам? Спросите, какая нам-то разница? Разница есть, потому что власть в США сменилась, и надо понять, чего ждать от доллара времён Барака Обамы. Итак, кто: боевые «слоны»-республиканцы или прагматичные «ослы»-демократы? Вопрос спорный. Однако логичнее считать ответственными за предвыборное движение на рынках партию Буша-Чейни-Маккейна. Во-первых, они были в тот момент у власти. Значит, у них административный ресурс. Скорее всего, они и оказали беспрецедентную поддержку доллару, чтобы наверстать опущенный ниже плинтуса авторитет перед выборами. Фондовые рынки было уже не поднять, банки не спасти, а с долларом – можно попытаться. Тем более вспомним, с какого события начался этот затяжной рывок доллара наверх? С нападения Грузии на Южную Осетию. Это-то уж точно сделала администрация Буша. Именно в этот день, 8 августа, евро-доллар пробил на волне покупок доллара ценовой барьер 1,53, который держался до этого в целости почти полгода. Что и стало первым серьёзным толчком к падению. А вовсе даже не слабые европейские данные последнего времени. Да, Европа стала подавать признаки вовлечённости в кризис ещё в июле, но падение-то произошло именно во время военных действий. Которые были не только попыткой вернуть утраченные политические позиции за счёт наступления на Россию, но и способом вбить клин между Европой и Россией. Европа, по плану Буша-Маккейна, должна была осудить действия России и дистанцироваться от неё, и вернуться к американским друзьям. Чего не произошло. Наконец, выставив Россию в плохом свете и обвалив наш фондовый рынок, нарушив денежную систему, американцы как бы дали ответ на попытку России построить новый мировой финансовый центр. Таким образом, не только из-за трагедии, оборвавшей жизни людей, но и по политическим причинам, наши власти так разозлились на администрацию Буша. Они повели себя не только не по-партнёрски, но враждебно, попытавшись решить свои проблемы за счёт нас и забыв все свои клятвенные обещания в дружеских намерениях. Не зря Путин в интервью CNN, которое американский телеканал безжалостно порезал, не только напомнил, что мы первыми поддержали американский народ в тяжёлые для них дни после 11 сентября, не просто сравнил Цхинвал для России с 11 сентября для Америки, но и чётко сказал: военные действия на Кавказе – часть предвыборной кампании Маккейна. Такими словами бывшие разведчики, надо думать, не разбрасываются публично на весь свет, если не имеют точных данных. Тем более выборы ещё не прошли, а наши фактически впервые определились заранее, за кого мы.

Что ещё? Одновременно с войной на Кавказе произошло резкое снижение цены на нефть. Общеизвестно, что именно республиканцы контролируют нефтяную отрасль, имеют тесные связи с ближневосточными шейхами, и стоящие за ними нефтяные магнаты получают солидную прибыль от высоких цен на «чёрное золото». Отчасти и от этого было стремление любой ценой подмять под себя сначала Ирак, потом Иран – чтобы выросли цены. Хотя для американской экономики дорогая нефть – непосильный груз. Перед выборами, видимо, договорившись со своими партнёрами-поставщиками, администрация Буша не просто добавила себе политических дивидендов, мол, видите, нефть упала, всё будет тип-топ. Они добились ещё и того, что нефтяные спекулянты, продававшие свой дешевеющий товар, получая за него доллары, не бросились переводить их в другие валюты. Если бы нефть начала дешеветь на фоне растущего евро или иены, то эти деньги ушли бы сразу в евро или иену. Но на фоне растущего доллара дешевеющая нефть и сама по себе укрепила позиции США, и к тому же средства от падающей нефти не ушли из долларов в экономику других стран. Красивая комбинация республиканской администрации удалась.

Дальнейший рост доллара происходил уже частично по инерции, а частично наверняка подпитывался большими деньгами. Ведь важно было закрепить успех и любой ценой оставить доллар дорогим до выборов, а нефть дешёвой. Несколько раз наблюдались моменты, когда по технике были спорные моменты, доллар мог уже начать и падать, но именно в эти моменты на рынок выходили большие объёмы покупок американской валюты. Очевидно, это были своего рода скрытые интервенции. Если всё так, как я предполагаю, а выглядит данная версия достаточно логично, то вскоре после выборов эти вложенные большие деньги с рынка уйдут. Уйдут ещё и с прибылью, хотя ими могли бы и пожертвовать, как платой за сохранение власти. Но зачем? Даже победи Маккейн, на ближайшие 4 года курс доллара мог бы спокойно продолжить падение, а нефть рост. Тем более теперь, при Обаме, почему бы не выставить его козлом отпущения, которому оставили страну с высоким курсом доллара, низкими ценами на нефть и пакетами финансовой помощи рынкам под триллион долларов стоимостью, а тут окажется, что он этим наследством «не смог воспользоваться». И что с того, что рост доллара и падение нефти были искусственными, этого никто не знал, а кто знал – забудется. Результат же останется в памяти. Пусть демократы разгребают последствия кризиса, устроенного по вине предыдущей администрации, получится – так получится. А нет – так кто мешает через 4 года попробовать вернуться к власти, обвинив соперников в некомпетентности?

Не хочу сказать, что Обама агнец, а Маккейн с Бушем и компанией – волки. При демократе Клинтоне и Югославию бомбили, и других попыток учить весь мир жить хватало. Какой он будет президент, мы скоро узнаем. Может быть, он такой же, как и все их последние президенты, и не станет держать обещаний обновить страну. Но, может быть, это своего рода «американский Горбачёв», и тогда мы увидим много интересного. Например, ещё во время предвыборной компании Обама говорил, что считает размещение ПРО в Европе слишком дорогостоящим проектом, и надо, мол, ещё оценить, стоит ли он затраченных денег и усилий. После недавней встречи в Польше, ближайший помощник Обамы заявил, что его босс ничего не обещал польскому лидеру в плане обязательств разместить объекты ПРО на польской территории. Уже замечательное начало. Тогда и нам «Искандеры» ставить в Калининграде не придётся. С Ираном тоже обещали начать переговорный процесс, а не войну. Если так пойдёт всё дальше, то, может быть, и экономику будет оздоровить реально. Только в любом случае это дело небыстрое. Поэтому если взять все эти соображения и сложить их воедино, то логично предположить, что доллар, немного ещё помучавшись и помучав трейдеров, может быть, и подрастёт немного. Но потом непременно сильно упадёт. А уже от успехов новой администрации будет зависеть лишь, упадёт быстрее или медленнее, с подъемами или же камнем вниз.

Ну вот, фактор выборов мы разобрали. Подойдём к делу с точки зрения реформы мировой финансовой системы. Не зря конференцию 20 ведущих стран в Вашингтоне 15 ноября некоторые уже окрестили «новым Бреттон-Вуддом». На самом деле речь идёт о формировании совсем другой финансовой системы. Напомню, Бреттон-Вудом назывался город, где были сформулированы принципы старой валютной системы. В ней доллар был единственной валютой, которая обеспечивалась золотом, а остальные валюты обеспечивались долларом. Затем худо-бедно существовала система полуфиксированных валютных курсов. До начала 70-х годов соотношения между основными валютами определяли не свободный рынок, спрос и предложение, а взаимные договорённости между финансовыми властями государств. Старались учитывать реальное обеспечение, стоявшее при этом за валютами. После появился рынок Forex, где стоимость валют определялась уже свободно самими участниками рынка при минимальном вмешательстве со стороны Центральных Банков. Неизменным оставалось одно: главной валютой считался по-прежнему доллар США.

О чём же пытаются договориться мировые лидеры сейчас? Под большинством аккуратных дипломатичных заявлений западных лидеров, словами лидеров России о множественности мировых финансовых центров и множественности резервных валют, за действиями лидеров Китая, Японии, других влиятельных стран, скрыт один и тот же подтекст: должен произойти отказ от системы, основанной на одной главной валюте. Одна страна не должна определять финансовую архитектуру всего мира. Проще говоря, расчёты будут идти в нескольких равноправных валютах, в число которых могут войти в том числе и российский рубль, и китайский юань, и другие достаточно прочные валюты, подкреплённые реальной экономикой, ресурсами, потенциалом развития. Если это будет так, а вряд ли будет найден другой путь, когда так много лидеров этого хотят, тогда доллар тем более потеряет вес. Уже не дожидаясь никаких мировых конференций, Путин предложил лидерам Китая и даже Вьетнама вести расчеты в национальных валютах, рублях, юанях и донгах. Да, сказал он, процесс будет не одномоментный. Но только представьте, если две такие огромные страны, как Россия и Китай договорятся о чём-то подобном, кто сможет им помешать? Смешно сказать даже. Дальше аппетит приходит во время еды. Ту же схему могут реализовать между собой Китай и Япония, Китай и Европа, Европа и Россия, да мало ли ещё кто. Тогда новая мировая финансовая система уже возникнет явочным порядком, и даже тем, кто не будет согласен с ней, ничего не останется, как только её утвердить. Долларовые резервы будут скинуты в этом случае, а сам доллар останется всего лишь одной из валют, в основном средством расчётов между США и другими странами. Не менее, но и не более того. Что, возможно, скажется положительно со временем и на экономике самих США, кстати. Трудно долго нести на себе непосильный груз мирового финансового и идеологического мессии. Пора помочь избавиться от него. В конце концов, финансовые воротилы, люди, чей статус выходит за рамки национальных границ, использовали втёмную и сами Соединённые Штаты, сделав эту страну источником и заложником кризиса и всех вытекающих из него долгосрочных проблем развития. Курс доллара в результате построения новой системы, скорее всего, опустится очень сильно. По крайней мере, в первое время, пока эффект от реформ Обамы ещё заведомо не успеет сказаться.

Можно предположить, что в свете возникновения новой системы, высокий курс доллара служит ещё и другой прагматичной цели: дать возможность всем заинтересованным сторонам обменять какое-то количество своих долларовых запасов «по понятиям», используя нынешние высокие цены. Это тем более похоже на правду, что именно так всё и было в 2005 году. Тогда подъём процентных ставок в США до 5 с лишним процентов вызвал временный рост доллара, курс евро постепенно сполз из района 1,35-1,36 к 1,17-1,18. Именно этим моментом воспользовалось большинство Центральных Банков, просто банков и крупных инвестфондов, чтобы перевести от 30 до 50% своих валютных запасов из долларов в другие валюты. Тогда получается, что нынешний рост доллара – это, возможно, ещё и некий джентльменский шаг, а точнее негласное обязательство правительства США дать возможность обменять ещё какое-то количество долларов дорого.

Таким образом, резкая корректировка доллара на уровни, близкие к уровням 2005 года, на мой взгляд, и с этой точки зрения аргумент не столько за дальнейшее усиление доллара (что ещё какое-то время возможно, конечно), сколько возможный сильный фактор дальнейшего скорого ослабления американской валюты. Продать подорожавшую и не внушающую достаточного доверия бывшую единственную мировую резервную валюту – разве это плохой источник дохода? А заодно и источник настоящего морального удовлетворения за всё, чего натерпелся наш мир от постоянной жёсткой политики американского давления.

Разумеется, в этой статье освещены исключительно фундаментальные темы. Эти рассуждения должны найти ещё подкрепление в виде чётких технических сигналов. Мы должны сперва увидеть и убедиться, что финансовый мир действительно начинает движение в эту сторону. И двинуться вместе с большими акулами так, как делают маленькие рыбки-прилипалы, которые с одной стороны помогают им, а с другой – кормятся их пищей. Именно технические сигналы, как всегда, и подскажут нам, что акулы уже отправились в путь. Думаю, что даже если появление таких сигналов произойдёт лишь на ценах выше 1,30 по евро, допустим, то всё равно из этого движения можно будет извлечь очень и очень неплохую прибыль. От 1,30 хотя бы до 1,50 – уже 2 тысячи пунктов. На фунте, если он поддержит движение, возможен в этом случае не меньший рост. Давайте не будем упускать наш счастливый случай, если рынок предоставит нам такую прекрасную возможность.

Не верится? Когда в 2000 году европейская валюта была слабее доллара, многим тоже не верилось, что они когда-нибудь увидят цифры в полтора доллара за 1 евро. Когда цена была 1,60, мало кто думал, что нас ожидают цифры в районе 1,25. В том числе и ваш покорный слуга: предполагал, что рост доллара возможен в случае прорыва 1,53, тем более рост технический, но я никак не думал, что настолько сильный. Фунт выше двойки многие считали чем-то нереальным, а он там побывал, и даже вернулся обратно почти к 1,50. Так что цифры, которые сегодня кажутся делом далёкого будущего, мы можем увидеть гораздо раньше, чем кажется. Мир меняется, рынок активный, и больших движений ещё будет много.

Читайте также на нашем сайте:

Литература по трейдингу на рынке Форекс
Форекс. Реальная тема?
Что такое Форекс?
Как играть и выигрывать на бирже?
Торговля опционами. Для начинающих
Упрощенный анализ волны Элиота
Книги по Форексу.Скачать
Типовые ошибки трейдера на Форекс
Форекс с точки зрения простого человека. Что это?